Islam agama Rahmat. Rahmat Allah mendahului murkaNYA.

Kalau ditanya kepada anda wahai orang Islam, apa yang membuatkan anda masih kekal berpegang dengan Islam? Apakah yang paling buatkan anda sangat tertarik dengan Islam? Apakah jawapan anda?

Bagi saya, Alhamdulillah, saya ada jawapan personal kepada soalan ini. Insyaallah, dengan jawapan ini, walau apa pun yang terjadi, saya tetap akan berpegang dengan Islam, Insyaallah, dengan izin Allah, melainkan Allah tetapkan yang sebaliknya kepada saya.

Jawapan saya ialah saya sangat suka dengan Islam atas dasar Islam sebagai agama Rahmat kepada sekalian 'alam. Di dalam sebuah hadis disebutkan bahawa Allah sebelum menciptakan makhluk, Allah telah mewajibkan keatas dirinya dengan sifat Rahmah iaitu kasih sayang ataupun rasa kasihan kepada makhlukNYA.

Atas sifat Rahmah inilah, pintu taubat kepada hambanya (saya) yang selalu buat dosa ini sangat terbuka luas. Walau sebesar mana pun dosa, sekiranya hambanya bertaubat, Allah pasti ampunkan.

Sikap Islam yang sentiasa memberi harapan kepada orang yang buat salah silap inilah yang membuatkan hati saya rasa cukup aman, tenang, tenteram, damai dengan Islam. Kerana saya sedar betapa banyaknya dosa yang telah dilakukan, akhirnya dengan kesedaran ini telah membuatkan saya tidak mudah putus asa dari rahmat Allah.

Sikap sesetengah orang Islam yang membawa pendekatan menghukum lagilah tidak bertepatan dengan ajaran Islam. Islam itu agama yang memberi harapan kepada manusia. Jangan sekali putus asa. Berikan peluang kepada si pendosa untuk kembali ke pangkal jalan. Sungguh hati ini sayang dengan Islam.

Kelas 20 Feb: Bond

Sekarang aku ada kelas hampir setiap hari. Betapa besarnya nikmat belajar. Aku suka belajar. Cuma yang dikesali ialah aku tak punya kekuatan untuk mengingati segala ilmu yang dipelajari. Sebab itu aku akan cuba kongsikan dalam blog ini ilmu yang dipelajari untuk aku rakamkan segala ilmu setakat yang termampu.

Antara point yang menarik dalam kelas 20 Feb ialah:
1) Market cap bagi bond/sukuk sangat besar berbanding equity market. Rationya lebih kurang 90:10. Ini adalah merujuk kepada market cap bagi sukuk/bond yang dilancarkan setiap tahun berbanding market cap bagi IPO setiap tahun. Patutlah sebelum ini Umair cakap specialist dalam sukuk dibayar gaji sangat mahal, tak hairan sebab bilangan specialist yang sedikit berbanding market cap yang besar. Cuba bayangkan suatu sukuk yang dilancarkan sebanyak RM500 juta, manakala bond issuer advisor dibayar sebanyak hanya 1%, ini bermakna advisor tersebut mendapat hasil sebanyak hampir RM500k bagi satu sukuk yang diterbitkan. Mr Ooi ada sebutkan bahawa ada satu syarikat yang specialist dalam advisory penerbitan bond/sukuk ni biasanya hanya menggunakan khidmat satu pasukan pekerja yang hanya memegang CFA level 1, tapi  sudah mampu menjana hasil yang sangat besar kepada syarikat. Sebelum ini aku pernah dengar Corporate Finance yang terlibat dalam IPO pun sudah bergaji besar, ini apakan pula yang bekerja dalam Debt Capital Market. $$$. Duit... Duit... Apapun, sebagai muslim, duit bukanlah segalanya, Allah itulah yang utama. Itulah selalu aku nasihatkan diriku yang sangat gilakan duit ini. Pahrol Juoi pun ada menyebut, "tak salah menjadi kaya asalkan kekayaan itu tidak menjadikan orang lain menjadi sangat miskin". Insyaallah akan aku pegang kata-kata ini.

2) Ringkasnya, bond ialah satu sijil yang memberikan pulangan tetap kepada pelabur secara tahunan dan pulangan balik modal apabila sijil sudah matang. Pulangan itu disebut coupon rate. Modal itu dipanggil principal value atau face value atau par value.

3) Biasanya, pihak yang akan isu bond ialah kerajaan, syarikat korporat dan juga personal bond. Biasanya pulangan tetap bond adalah bergantung kepada credit rating pihak penerbit yang biasa ditentukan oleh RAM agency ataupun MARC. Lagi baik credit rating bermaksud lagi rendah coupon rate yang akan diberikan kerana pihak penerbit ini dikira rendah risiko untuk default iaitu untuk tidak mampu memulangkan face value kepada pelabur. Sebaliknya, sekiranya credit rating rendah, issuer adalah sangat tinggi risiko maka hendaklah issuer membayar coupon yang tingggi kepada pelabur.

4) Di Malaysia, sekiranya issuer dikira sebagai credit rating yang rendah, dia masih boleh menerbitkan bond atau sukuk dengan credit rating yang tinggi dengan berurusan dengan DanaJamin. Semua bond yang diterbitkan secara bersama dengan DanaJamin diberi gred AAA, lantas mengurangkan kos kepada penerbit kerana coupon rate yang rendah yang perlu dibayar kepada pelabur, namun penerbit akan dikenakan fee yang perlu dibayar kepada Dana Jamin.

5) Bon ada yang bayar fixed coupon rate dan ada yang bayar floating rate. Sekiranya interest rate sesebuah negara dijangka akan naik, sebagai pelabur, yang manakah yang anda pilih? Fixed rate or floating rate. Sekiranya interest rate naik, coupon rate bagi floating bon juga akan naik, maka jika anda memilih fixed bon, anda akan rugi.

6) Coupon rate dengan yield rate berbeza. Walaupun bond tersebut membayar RM50 setahun( assume coupon rate 5% for a RM1000 face value bond), yield rate anda tak semestinya 5%. Yield rate anda akan bergantung kepada berapa harga beli bon tersebut, kerana harga bon pun ada turun naiknya bergantung kepada interest rate. Sekiranya interest rate naik, harga bon akan turun lantas akan menaikkan yield rate anda. Contoh, anda beli pada harga RM950 dan pada masa bon matang, anda dibayar RM1050( RM50 dividen + Rm1000 par value), maka yield rate anda ialah RM100/RM950(10.9%). Sekiranya anda beli pada RM1000, maka yield anda ialah 5%(RM50/RM1000).

CPO Futures Trading

Basically, trading in FCPO is quite easy because what drives the price in the long run is always its fundamental. By saying that it means what determine the price is always the supply and the demand of CPO. 

The largest producers of CPO in the world is Indonesia (top one) and Malaysia (ranked second). In Malaysia, we have ITS and SGS who will release data about the export of CPO to the importer country every 5 days. This will be a measure to gauge the demand of CPO. Better-than-expected or increasing in exports indicates demand is increased. 

Besides that, MPOB will also release data about the stockpiles of CPO produced in Malaysia every 10 days. Increasing in stockpiles indicates supplies is increased and thus will pressure the price. Hence, these two kind of data will be a measure of how the supply and demand of CPO.

Besides that, what makes Crude Palm Oil (CPO) an important commodity to the world is because this kind of oil is extensively being used in any kind of cooking materials whatsoever. Besides, it is among the commodities that produces a lot of oil yield, much higher compared to other commodities, having productivity cycle of 25 years from a tree.

Hence, among the factor to watch out if you are interested to trade in FCPO are as follows:

1) demand and supplies like being explained above

2) weather anomalies- bad weather will affect CPO crop and hence reduce the production (supply)

3) soybean development- us soybean can be regarded as the substitute for CPO, however, the relationship between these two is not as what you think. Simply speaking, both have correlated relationship where if soybean is doing well, most likely CPO will also be doing well.